华东师范大学学报(自然科学版) ›› 2014, Vol. 2014 ›› Issue (6): 39-48.doi: 10.3969/j.issn.1000-5641.2014.06.007

• 应用数学与基础数学 • 上一篇    下一篇

马尔可夫调制的跳扩散过程下可分离交易可转换债券的定价

王伟，赵奇杰   

  1. 宁波大学 数学系, 宁波 315211
  • 出版日期:2014-11-25 发布日期:2015-02-07
  • 通讯作者: 王伟, 男, 博士, 讲师, 研究方向为金融数学. E-mail:wangwei2@nbu.edu.cn
  • 基金资助:

    教育部人文社会科学基金(12YJC910009); 浙江省自然科学基金(LQ12A01006); 宁波市自然科学基金(2013A610106);宁波大学刘孔爱菊教育基金}

Pricing warrant bonds under a Markov-modulated jump diffusion process

 WANG  Wei, ZHAO  Qi-Jie   

  1. Department of Mathematics, Ningbo University, Ningbo Zhejiang 315211, China
  • Online:2014-11-25 Published:2015-02-07

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摘要： 运用测度变换方法和无套利定价原理,得到了风险资产价格满足马尔可夫调制的跳扩散过程及市场利率是随机利率时,可分离交易可转换债券的定价公式. 并利用蒙特卡诺方法给出了数值分析,比较了风险资产价格满足不同金融模型下可分离交易可转换债券的价值差别.

关键词: 马尔可夫调制模型, 随机利率, 可分离交易可转换债券

Abstract: By the method of measure transformation and no arbitrage pricing theory, the explicit analytical formula of warrant bonds was obtained when the risky asset followed the Markov-modulated jump diffusion process and the market interest rate was stochastic. Moreover, a numerical analysis was provided by the Monte Carlo method, and the value of warrant bonds was compared when the risky asset satisfied different financial models.

Key words: Markov-modulated model, stochastic interest rate, warrant bonds

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